AgenteProductor1767:

<br /> <br /> Estas empresas no las miras por ahí, es por otro lado.

Einlazer84:

<br /> <br /> Si tenes en cuenta los riesgos adicionales que tiene CTIO que no posee otros papeles del panel, sigue cara.<br /> <br /> COME cotiza 0,6 de su valor libros y COME el unico problema que tiene es que pierde plata<br /> EDN cotiza 0,7 de su valor libros y el problema de EDN es que piede plata por falta de inversion porque le viven pisando las tarifas<br /> FERR cotiza 0,6 de su valor libros y es porque pierde plata porque esta inactivo su sector, lo mismo pasa con LONG que cotiza 0,35 de su valor libros.<br /> <br /> Y asi hay varios casos mas pero en general las empresas que cotizan debajo de su valor libros es porque pierden plata y el mercado esta esperando que reviertan esa situacion para pagar y subir fuerte, solo tienen 1 tema que superar que es meter trimestrales donde empiecen a ganar plata.<br /> <br /> CTIO cotiza 0,85 de su valor libros pero CTIO ademas de perder plata porque el dolar esta planchado con ventas fijas en USD pero costos en Pesos que crecen por inflacion y mientras el descalce cambiaro que provoca eso no se solucione CTIO seguira perdiendo plata, desde el 2020 que CTIO no gana plata, en el 2023 trajo ganancia porque dibujaron el balance revaluando todos los terrenos sino tambien traia perdida el 2023, desde el 2020 que CTIO no gana plata y ese año solo gano $2.000M o sea nada a comparacion con lo que perdio de 2021 a 2026 que lleva 5 años seguidos de perdidas.<br /> <br /> IRSA que es la hermana mayor de CTIO cotiza tambien a 0,8 de su valor libros pero la diferencia entre IRSA y CTIO, es que IRSA esta ganando dinero a pesar del descalce cambiario porque esta mas diversificada que CTIO.<br /> <br /> CTIO tiene el riesgo adicional de que habra OPA tarde o temprano aca por eso los mayoritarios evitan que suba, estan esperando a que ANSES pueda vender para lanzar una OPA y empomar a todos ya que entre ANSES y Constantini suman el 98% asi que el 2% de los minoritarios deben aceptar obligadamente porque superan el 95% los otros dos<br /> <br /> CTIO tiene el mega riesgo que CTIO es Constantini ya esta arriba de los 80 años, Constantini no tiene un sucesor capaz, cuando se vaya al otro mundo CTIO tendra muchos dueños que son todos sus hijos y su pareja pero ninguno esta relacionado al mundo inmobiliario estan todos mas en temas mediaticos y de obras de arte, nada que ver al mundo inmobiliario por eso CTIO son Constantini se va a fundir, no es como otras empresas que suelen tener sucesores, CTIO es basicamente Constantini sin el no habra nadie capaz para dirigir la empresa en el mejor de los casos, IRSA terminara comprando a CTIO mediante una OPA empomante como pasa siempre.<br /> <br /> Con todo eso CTIO tendria que cotizar 0,3 - 0,4 de su valor libros para tener en precio esos riesgos $600 es lo que debe valer CTIO, ya que sino conviene comprar IRSA que tiene mismos ratios que CTIO pero IRSA no tiene el riesgo de OPA empomante de ANSES ni riesgo que fallezca la unica persona que sabe llevar la empresa.

sebara:

<br /> Impresionante explicación, einlazer. <br /> En conclusión: Si bien CTIO no es (ex)TGLT (que está hasta la manos) es una máquina de perder guita. <br /> Por otro lado, la que me parece que la subvaluada es EDN (por su valor), porque arregló un plan tarifario y lo va cumpliendo, aparte de la condonación de deuda con CAMMESA en casi 300 billones (al día de hoy) con un plan de pago de mas de 70 cuotas por el resto. <br /> Saludos!!!

Einlazer84:

<br /> <br /> EDN la tengo en el radar y si se mantienen los ajustes tarifarios esta barata, pero no la compre porque yo uso AT y AF combinados, por AF me cierra EDN para comprar pero por AT me marca venta, el MACD Semanal corto Venta hace un par de semanas y al mismo tiempo quebro la media de 30 semanal y son 2 señales graves de AT Bajista cuando eso pasa la accion baja durante meses o en el mejor escenario se mantiene lateral, lo unico que rompe ese ciclo es una muy buena noticia repentina como fue el triunfo de Milei en las legislativas que no se lo esperaba nadie.<br /> <br /> Cuando el MACD Semanal corta venta en general son 1 a 12 meses bajistas o lateral con un 85% de chances, y un 15% rompe repentinamente la tendencia ocasionada por una noticia inesperada y super positiva que rompe el patron pero un 15% de chances de suba no justifica una compra.<br /> <br /> Con EDN lo que estoy haciendo es esperar a que el MACD Semanal de Compra y de preferencia lo haga quebrando hacia arriba la media de 30 semanas y en el momento que haga eso vere si conviene o no porque para mi hay que tratar de sacarle ganancia a las acciones Argentinas hasta Octubre-Diciembre de este año como mucho, despues rajar a USA, Cedears, Brasil porque el 2027 hay elecciones y los años de elecciones cuando el Gobierno que esta en el poder es Pro Mercado como es este caso, suele ser bajista por miedo a regreso de CFK o Peronismo (y pasa al reves si quien ahora estaria en el poder es CFK o el Peronismo en ese caso el año que hay elecciones suele ser volatil pero alcista) pero esta es la situacion invertida, si el MACD Semanal de EDN me da compra recien en Octubre o Noviembre dejare pasar la oportunidad pero si da para Junio o antes posiblemente compre EDN.<br /> <br /> Respecto a CTIO es asi, no es la empresa horrible GCDI pero esta muy lejos de ser como IRSA que tiene los mismos ratios que CTIO, entre IRSA y CTIO me quedo con IRSA 10000 veces ya que IRSA no tiene el riesgo de fallecimiento de Constantini ni de OPA empomante ademas IRSA gana dinero y CTIO no gana hace 5 años consistentemente.

AgenteProductor1767:

<br /> <br /> Fíjate cuánto le paga IRSA a los directores y cuánto consultatio. Chusmealo.

Einlazer84:

<br /> <br /> IRSA con todo lo que roban internamente igual gana dinero, ya sabemos que Elztain es mezquino con los minoritarios, pero es mejor a una empresa como CTIO que hace 5 años pierde y con el dolar planchado y habiendo vendido todos los edificios seguira perdiendo los proximos años.<br /> <br /> Ahora no tienen nada para vender, los unicos ingresos que tendra CTIO en los proximos años son las casas que vende en Nordelta y Puertos porque todos los edificios los entregaron este año y encima perdio dinero. Catalinas, Soldado de la independencia, Cerviño, etc son todos terrenos que compraron pero todavia no pusieron 1 ladrillo asi que minimo dentro de 4 años veras un peso ahi y es mucho costo de oportunidad ademas si el Dolar sigue planchado seguira perdiendo mas plata.

notescribo:

<br /> En tu análisis sobre CTIO hay mucha especulación negativa, no me consta que sea así con respecto a una posible OPA o los sucesores de Constantini.<br /> Coincido totalmente con la parte de inversiones nacionales, el aumento de los costos internos no hace rentable el desarrollo inmobiliario.<br /> Pero también tiene desarrollos en Uruguay y en Florida, además de inversiones financieras a través de la adquisición de TPCG

AgenteProductor1767:

<br /> <br /> Compra IRSA. Yo compro consultatio.<br /> Entiendo como funciona el negocio, como se financia, como genera valor y ahora entiendo la visión que tienen con villa la angostura y Uruguay. Es un genio el Edu Costantini. Hizo una movida maestra estos meses. Es otra empresa de ahí en más.<br /> <br /> Y no me caliento por la cotización. Es una parte de mi cartera. Me banco la iliquidez y la no existencia de opciones.

Einlazer84:

<br /> <br /> USA esta 100% vendido, CTIO no tiene mas negocios en USA.<br /> <br /> Uruguay es alrededor del 5% de los emprendimientos de CTIO, es muy marginal.<br /> <br /> Seria diferente si fuera 95% (USA y Uruguay) y un 5% Argentina, ahi CTIO vale $15.000 de piso, pero CTIO es 95% Argentina, 5% Uruguay, con el descalce cambiario infernal encima con un Dolar que baja artificialmente CTIO vale $600.<br /> <br /> Vendiendo casitas en Nordelta como su unico negocio (porque todo lo demas esta en construccion y no pusieron 1 ladrillo todavia porque suelen tener todo 2 años en diseño de arquitectos hasta que ponen 1 ladrillo y luego son 2 o 3 años de construccion para recien ver las ventas), CTIO en el 4T 2025 entrego todos los edificios que venia armando hace 3 años y encima perdio plata.<br /> <br /> Ahora que durante 5 años tiene que vivir de las casitas de Nordelta, esta dificil que gane dinero CTIO, pero todos los costos de mantener la gigantesca infraestructura de Nordelta y Puertos los seguira teniendo asi que es perdida de aca a la china.<br /> <br /> Ademas hacete esta pregunta si Constantini deja la presidencia porque parte al otro mundo............ ¿quien va a llevar CTIO?, el hijo que salio con la secretaria de Sofovich????? No tiene sucesor Constantini porque a pesar del tamaño que tiene es una empresa del estilo familiar, no es como IRSA, GGAL, CEPU, que son varios directivos que si uno parte, los demas la pilotean y eventualmente aparece otro a ocupar el lugar.

AgenteProductor1767:

<br /> <br /> Yo se que exageras para que se entienda la idea, ok. Pero no va a valer más por estar en EEUU, vale por lo que gana.<br /> Es bastante más complejo que "vender casitas". Y bastante bien pensada la movida que hicieron.<br /> Miraría también el nivel de deuda de IRS vs CTIO. Otro punto de diferencia.<br /> Son cosas distintas. Pero bueno, me causa gracia como dedicas tiempo a una empresa que no te interesa tener, jajaja. Abrazo, ya se va a dar.