YPFD YPF S.A.

rapolita:

YPF: balance fuerte, pero ojo ¿Qué es recurrente y qué no?

Comparto mi lectura del último balance de YPF, tratando de separar lo que es mejora real del negocio de lo que es no recurrente.

[b]Lo genuinamente operativo (lo más importante)Lo que es puntual / no recurrente[/b]

También es importante, no confundirse:

El flujo de caja libre muy positivo del trimestre (USD 871 M) se explica en parte por desinversiones / venta de activos, algo que no va a repetirse todos los trimestres.
Parte del “brillo” del resultado final viene de ahí.
Además, el resultado financiero sigue siendo negativo, lo que recuerda que la estructura financiera todavía pesa.

O sea: no todo el salto del resultado neto es sostenible trimestre a trimestre.

[b]Entonces, ¿qué significa todo esto?[/b]

Mi conclusión es esta:

El trimestre es muy sólido en lo operativo (costos, márgenes, eficiencia, shale).
El resultado final y la caja están ayudados por items extraordinarios, que hay que mirar con cautela.
Pero el mercado parece estar valuando más el EBITDA y la tendencia operativa que la ganancia neta puntual.

Nota adicional.

“YPF hoy ajusta combustibles con más frecuencia que antes, casi mes a mes, usando esquemas de precios dinámicos y buffers. Eso no es solo inflación: [b]es una forma de proteger márgenes[/b] y darle previsibilidad a toda la cadena, lo que ayuda a explicar la mejora operativa y el cambio de percepción del mercado.”

sebara:

Gracias por clasificar y ordenar, Rapolita.

Tiji:

Mas endeudada que los Argentinos de bien, esta muy complicada

danyf1:

Muchachos, un factor clave que se les pasó y no lo mencionan, los resultados del 1T están a un precio promedio del OIL Brent de 68,4.....se imaginan como va a venir el balance en el próximo trimestral ?...falta poco para que termine Mayo y el Brent sigue arriba de 100

danyf1:

Si la foto del 1T luce hermosa, la película es mucho mejor.

Tiji:

Esperemos que sea una gran pelicula, como Starman, el hombre de las estrellas

Una secuela, el surtidor de las estrellas

chewbaca:

Uds piensan que inversores globales no pueden extrapolar el valor del crudo al precio de la acción y tienen que esperar a que salga balance con un precio realizado de 100 para pagar arriba?

El precio actual del oil ya está en precio muchachos, sino porque creen que subió de 50 a 70?

Pero eligen creer que un fondo qatarí está leyendo el foro y las reglas de 3 que hacen aca

Tiji:

Pelicula de terror finalmente para los inversores
Tal cual lo analizado en reiteradas oportunidades
Un fiasco barrilin
al menos ahora subira el volumen por 10 por el split

danyf1:

YPF: La Angostura Sur ya representa el 25% de la producción de shale oil de la firma y el objetivo es llegar a los 100 mil barriles por día[/size]El proyecto llegó a los 55 mil barriles por día en poco más de un año y medio, en un salto de escala inédito de la mano de sistemas modulares y el monitoreo a través de los RTIC de Buenos Aires y Neuquén.[/b] [b]Siendo un bloque 100% a cargo de YPF, va camino a convertirse en su principal activo.[/b]

https://www.shale24.com/oil-gas/ypf-angostura-sur-ya-representa-25-produccion-shale-oil-firma-objetivo-llegar-100-mil-barriles-dia-n1163

Tiji:

La estrella fugaz de ayer, le pone un salvavidas de plomo hermoso